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蒙牛中粮结合部厚朴方风雷

发布时间:2021-01-07 12:01:06 阅读: 来源:钻床厂家

“淡出”高盛高华后,借助厚朴(HOPU)基金,方风雷以更加夺目的姿态出现在公众视野。这次与蒙牛有关。

7月6日,中粮、蒙牛同时公告,中粮联手厚朴基金,以61亿港元获得蒙牛20%股权,成为其第一大股东。

7月7日,宁高宁、牛根生两大行业巨头北京握手言欢,而方风雷却只身前往香港,甚至未出现在中粮与蒙牛牵手的新闻发布会上,仿佛置身事外。

虽无法确定方风雷就是此次并购的幕后推手,但一系列令人眼花缭乱的投资背后,市场记住了这个与“大生意”如影随形的名字——“厚朴”。

圈内朋友习惯称方风雷“老方”,亲切且很中国。下过乡当过兵学中文出生没有海外学历背景的他,常被人称为“本土投资银行家”。而在境外投资人眼里,方风雷是不可多得、深谙中国市场而又极富政治智慧的“BANKER”。

方风雷健谈而幽默,“一贯的低调”更多地是来自媒体的印象,或者说是面对媒体时职业要求。

CBN深入采访了参与此笔交易的关键人士,得以管窥蒙牛和中粮的此次牵手,以及其背后的资本“推手”方风雷和他的厚朴基金。

蒙牛不是国进民退

“蒙牛不简单是国进民退,而是结构问题。”参与此宗并购交易的一位关键人士对CBN直言, “蒙牛用十年的时间做到了200亿规模,但十年之后它怎么发展?将来如何做到500亿、千亿?现有的民营机制,是否能够支持上千亿的销售规模……”

正是由于中粮和厚朴的加入,这种国有、民营、外资三结合的混合型企业从结构上达到了一种新的平衡,将更有利于将来的发展。

牛根生是聪明人,懂得在什么时候借力,在蒙牛的成长史中,不乏外资身影,鼎晖、大摩,即使是过客,但十年之后,留下的却是蒙牛成为中国乳业的翘楚。

十年后的今天,三聚氰胺事件后,对牛根生和蒙牛或许是个坎。

而中粮和厚朴,在牛根生眼中极可能是把“蒙牛”带至更高台阶的最佳投资人,一如当年的鼎晖。

外界评论,此次并购是对民营企业家价值的最大认同。不难理解,以中粮的实力,它并未选择自建或并购一家乳品企业,而选择这个“我来入股你来管理”的方案。

牛根生也因此走上前台,而不是长久以来董事会主席由鼎晖合伙人焦俊担任。对中粮而言,没有比牛根生更懂蒙牛的人选。

外资带给蒙牛的是国际化视野,及对资本市场的娴熟运用。

在牛根生的眼里,或许这只是蒙牛事业的又一个开始,而下一个近期目标或许是回A股上市。

而对牛根生、方风雷、宁高宁这些业界巨头而言,今天的选择依然需要时间来证明。

并非想替老外打工,只因国内无人给钱!

2007年中,厚朴基金完成25亿美元募集,方风雷亦逐渐淡出高盛。英蓝国际17、18层的高盛高华,方风雷已去得不多,随后,方风雷把以繁体字篆刻的“厚朴”二字LOGO似一方红章不显眼地挂在了C区二层不大的办公区,低调而质朴。

一开始,厚朴就旗帜鲜明:只投“中国和与中国有关的项目”,对于炙手可热的高科技领域,却因为不熟,所以不投。事实证明,厚朴已投出的四个项目全部投到了中国,且与高科技无关。

不到两年时间,其投资团所投超过30亿美元,远超众多PE、VC在中国多年的投资,恰恰因为坚持“不熟的不做”,几笔投资出手敏捷、辛辣,账面粗略算来,获益已接近200亿元人民币,方风雷亦被业界视为赚钱机器。

令人慨叹的是,厚朴在其成立后整整一年多时间里,除了内蒙龙铭矿业2亿美元投资外,方风雷基本按兵不动,而在金融危机影响渐深市场前景普遍看淡的2008年1月,方风雷携55亿港元,果断出手,吃下全球几乎无人敢问津的RBS(苏格兰皇家银行)所持中国银行(601988)32亿股权。迄今,其账面浮赢已超过60亿港元。

同样的故事在4个月后重演,不同的是,当全球投资人“潮水般”涌向纽约,竞相争夺美国银行手中价值73亿美元建行股权时,厚朴银团再次拿下其中85亿股,该笔投资迄今账面获益也超过30%。

方风雷挣钱的速度多少令境内众多投资机构汗颜,而在其为境外投资人大把赚钱之余,不免遗憾,拥有如此财技的方风雷为何不替中国投资人赚钱?

面对这种提问,接近方风雷的人士表示,方风雷也因此慨叹,我一开始就不想替老外打工,但没人给我钱啊!“这需要一个过程,中国对PE的理解、文化、信用的建设都需要时间。”随着企业财产性储蓄逐渐增长,国内一定会产生更多的LP、GP。

知情人透露,在成立厚朴基金前,方风雷曾致力筹建百亿规模北京市并购产业基金,而由于该方案最终未获国家发改委批准,方风雷转而募集美元基金。

一位国有机构投资者坦言,国有机构也很难放心将数十亿资金交给“个体户”来管理。

以保险机构为例,在境外,其委托投资通常占到75%左右,而目前的境内保险机构从最初只能银行存款、买债券;到买股票基金、投基础设施,也经历了相当长的过程,至今,保险机构投资股权基金也还尚未获得政策许可。

学了咏春拳也不能去佛山耍

在方风雷的投资理念中,投资需要有灵魂,熟悉他的人用他的话说就是“不熟的不做”,“投资都要有历史文化情怀。”

“美国人是我们的老师,但你不能老想着跟美国人练。”

“学了咏春拳也不能去佛山耍。”

厚朴就是专注于与中国有关的投资——很清楚,中国是一个高增长的市场,现在的中国就是一百年前的美国。在方风雷看来,赚钱不必舍近求远。

有中行的成功接盘经验,在外人看来,接手美国银行所持建行股票,方风雷几乎是唾手可得。而事实却并非如此,在全球投资预期逐步转暖的5月,吃下建行股票并非一帆风顺,除了价格外,美国银行由于还持有建行股票,新的投资人除了支付能力外,能否维护股价平稳也是因其考察的重点。

正所谓不熟不做,据说,在投资建行前,厚朴准备时间长达半年,其提供研究报告厚达两三寸,对其贷款结构、客户结构、赢利模式作了详尽的分析。

在市场信心最萎靡的时候,方风雷依旧看好中国金融业,甚至认为,目前中国金融业监管处于历史最好时期:没有资产证券化产品和衍生品的泛滥,房贷政策松弛,银行拨备日趋充足——去年130%,今年150%。而自1993年开始银行业改制,世界上鲜有哪个国家用15年的时间来调整其金融机构。在这种背景下,对中行、建行投资,方风雷可谓成竹在胸。

而当时,国内也不乏有实力有背景的投资机构有意竞标建行,但对有着丰富投资经验的方风雷而言,他始终身处商业、信息、资金交汇的金融腹地,而他们还在“五环外”。

5月10日,到谈判最艰难的时候,方风雷曾悉数撤回在纽约的判断团队,而市场敏感的嗅觉使建行股价旋即作出反应。5月12日,美国银行和建行宣布厚朴银团获得85亿股。

方风雷当过兵,深知打仗“不能打下了碉堡就完了”。显然,在建行的方案中,厚朴拿出的是一整套的策略,在公布方案之后至今的两个月中,建行的股价涨幅接近20%。

在方风雷的眼里,赚钱才是硬道理。

一位熟悉方风雷的业内人士评价:方风雷绝不会选择寂寞,他的名字注定与大生意连在一起。

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